PLUS 고배당주와 KODEX 고배당주는 국내 고배당주에 투자하고 매월 분배금을 지급한다는 공통점이 있습니다. 최근 12개월 분배금만 놓고 보면 두 상품의 차이는 거의 없습니다. 2026년 8월 3일 종가 기준 단순 분배율은 PLUS 약 4.18%, KODEX 약 4.22%입니다.
선택 기준은 분배율보다 분산과 집중의 차이입니다. PLUS는 30종목을 비교적 고르게 담고, KODEX는 현재 20종목에 더 집중합니다. 큰 순자산·낮은 비용·분산을 우선하면 PLUS, 예상 배당수익률이 높은 종목에 더 강하게 집중하고 싶다면 KODEX가 어울립니다.
- 분산·규모·비용: PLUS 고배당주 우위
- 고배당주 집중도: KODEX 고배당주가 높음
- 최근 12개월 세전 분배율: PLUS 약 4.18%, KODEX 약 4.22%
- 1억원 투자 시 세후 월평균: PLUS 약 29만7,000원, KODEX 약 29만8,000원
- 최근 1년 NAV 총수익률: PLUS 33.34%, KODEX 39.75%
※ 가격·순자산·수익률은 2026년 8월 3일 기준입니다. 구성 종목은 PLUS 2026년 8월 4일, KODEX 2026년 8월 3일 공개 자료를 사용했습니다. 최근 12개월 분배금은 2025년 8월부터 2026년 7월까지 지급 기준일 자료를 합산했습니다.
1. PLUS 고배당주 vs KODEX 고배당주 한눈에 비교
| 구분 | PLUS 고배당주 | KODEX 고배당주 |
|---|---|---|
| 종목코드 | 161510 | 279530 |
| 운용사 | 한화자산운용 | 삼성자산운용 |
| 상장일 | 2012년 8월 29일 | 2017년 10월 17일 |
| 기초지수 | FnGuide 고배당주지수 | FnGuide 고배당 Plus 지수 |
| 현재 보유 종목 수 | 주식 30종목 현금성 자산 포함 31개 항목 |
주식 20종목 현금성 자산 포함 21개 항목 |
| 총보수 | 연 0.23% | 연 0.30% |
| 투자설명서상 총보수·비용 | 연 0.2821% 2026년 1월 16일 기준 |
연 0.3581% 2026년 7월 9일 기준 |
| 순자산 | 약 2조2,757억원 | 약 3,072억원 |
| 8월 3일 종가 | 24,120원 | 16,855원 |
| 분배 주기 | 월분배 매월 마지막 영업일 지급 기준 |
|
| 최근 12개월 주당 분배금 | 1,009원 | 712원 |
| 현재 종가 기준 단순 분배율 | 약 4.18% | 약 4.22% |
| 최근 1년 NAV 총수익률 | 33.34% | 39.75% |
| ISA·연금저축·IRP | 투자 가능 IRP는 위험자산 한도 70% 적용 |
|
두 상품의 총보수 차이는 연 0.07%포인트입니다. 1억원을 1년간 보유한다고 단순 계산하면 약 7만원 차이입니다. 기타비용까지 포함한 투자설명서상 총보수·비용도 PLUS가 낮지만, 두 수치의 작성 기준일이 다르므로 실제 투자 전 최신 투자설명서를 다시 확인해야 합니다.
2. 종목 선정 방식은 어떻게 다를까?
PLUS: 30종목을 비교적 고르게 분산
PLUS 고배당주는 유가증권시장 종목 가운데 유동성·재무건전성 조건을 충족한 유동시가총액 상위 200종목을 먼저 추립니다. 최근 3년 중 2년 이상 적자인 기업을 제외하고, 예상 배당수익률이 높은 30종목을 선정합니다.
선정된 종목은 동일비중을 기본으로 하되 예상 배당수익률과 시가총액에 따라 비중을 ±2% 범위에서 조정합니다. 한 종목에 비중이 지나치게 몰리는 것을 줄인 구조입니다.
KODEX: 배당수익률 가중으로 상위 종목 비중 확대
KODEX 고배당주는 KOSPI 구성 종목과 유가증권시장 우선주 가운데 시가총액·거래대금·ROE·배당성향 안정성 조건을 적용합니다. 그중 다음 회계연도 예상 배당수익률 상위 30% 이내 종목을 선정하고, 배당수익률에 따라 비중을 정합니다.
기초지수 방법론상 최대 50종목까지 편입할 수 있지만 2026년 8월 3일 실제 포트폴리오는 20종목입니다. 배당수익률이 높은 종목에 더 큰 비중을 주기 때문에 상위 종목 집중도가 PLUS보다 높습니다.
PLUS는 고배당주 30개를 비슷한 크기로 나눠 담는 방식에 가깝고, KODEX는 예상 배당수익률이 높은 종목에 더 많은 돈을 싣는 방식에 가깝습니다. 고배당주가 함께 오를 때는 KODEX의 집중 전략이 유리할 수 있지만, 상위 종목이 부진하면 하락 영향도 더 크게 받습니다.
3. 구성 종목과 집중도 비교
| 순위 | PLUS 고배당주 | 비중 | KODEX 고배당주 | 비중 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 우리금융지주 | 5.61% | 제일기획 | 9.63% |
| 2 | DB손해보험 | 5.47% | 삼성카드 | 8.66% |
| 3 | 기업은행 | 5.36% | DB손해보험 | 7.94% |
| 4 | NH투자증권 | 4.88% | NH투자증권 | 7.47% |
| 5 | 삼성카드 | 4.69% | 기업은행 | 6.63% |
| 6 | 하나금융지주 | 4.61% | LX인터내셔널 | 5.37% |
| 7 | 제일기획 | 4.58% | GS | 4.84% |
| 8 | 기아 | 4.35% | JB금융지주 | 4.80% |
| 9 | GS | 4.23% | 우리금융지주 | 4.46% |
| 10 | KT | 4.15% | 미스토홀딩스 | 4.38% |
상위 10종목 비중을 합하면 PLUS는 약 47.93%, KODEX는 약 64.18%입니다. KODEX는 제일기획·삼성카드·DB손해보험 세 종목만으로 약 26%를 차지합니다.
두 ETF 모두 은행·보험·증권 등 금융주 비중이 높습니다. PLUS의 2026년 6월 월간운용보고서상 금융 업종 비중은 56.79%였습니다. KODEX도 금융 관련 종목이 상위권에 몰려 있어 금리, 대손비용, 배당정책과 주주환원 정책 변화의 영향을 크게 받습니다.
상위 10종목 중 7종목이 겹칩니다. 두 상품을 반반 보유해도 국내 금융·고배당주에 대한 투자 방향은 그대로입니다. 분산 효과를 높이려면 같은 고배당 ETF 두 개보다 시장대표 ETF, 성장주 ETF 또는 채권 ETF를 함께 구성하는 편이 더 분명합니다.
4. 최근 12개월 분배금 비교
두 상품은 매월 마지막 영업일을 분배금 지급 기준일로 삼습니다. 2025년 8월부터 2026년 7월까지 실제 주당 분배금을 합산하면 PLUS는 1,009원, KODEX는 712원입니다. 주당 금액만 보면 PLUS가 많지만 ETF 가격이 다르므로 투자금 대비 비율로 다시 계산해야 합니다.
| 구분 | PLUS 고배당주 | KODEX 고배당주 |
|---|---|---|
| 최근 12개월 주당 합계 | 1,009원 | 712원 |
| 2026년 7월분 | 103원 | 76원 |
| 8월 3일 종가 | 24,120원 | 16,855원 |
| 현재 가격 기준 단순 분배율 | 약 4.18% | 약 4.22% |
최근 12개월 분배율은 거의 같습니다. KODEX가 약 0.04%포인트 높지만 1억원을 기준으로 해도 연간 세전 차이는 약 4만원 수준입니다. 가격과 다음 분배금이 바뀌면 순위도 쉽게 달라질 수 있는 차이입니다.
두 ETF의 분배 재원은 편입 종목에서 받은 배당금입니다. 기업 배당이 줄거나 ETF 가격과 순자산이 달라지면 월분배금도 조정됩니다. 월분배금이 늘었다는 이유만으로 다음 12개월 분배금을 확정해서 계산하면 오차가 커집니다.
5. 1억원 투자 시 세전·세후 월분배금
2026년 8월 3일 종가로 일반계좌에서 1억원어치를 매수하고, 직전 12개월과 같은 주당 분배금이 지급된다고 가정한 단순 계산입니다. 소수점 수량은 매수할 수 없으므로 매수 가능 수량은 버림 처리했습니다. 금융소득 종합과세와 증권사 거래수수료는 제외했습니다.
연간 세전 분배금 = 매수 수량 × 최근 12개월 주당 분배금 합계
| 계산 항목 | PLUS 고배당주 | KODEX 고배당주 |
|---|---|---|
| 매수가격 | 24,120원 | 16,855원 |
| 매수 수량 | 4,145주 | 5,932주 |
| 실제 매수금액 | 99,977,400원 | 99,983,860원 |
| 남는 현금 | 22,600원 | 16,140원 |
| 연간 세전 분배금 | 4,182,305원 | 4,223,584원 |
| 세전 월평균 | 약 348,525원 | 약 351,965원 |
| 최근 12개월 주당 과세표준 합계 | 967원 | 712원 |
| 예상 원천징수세액 | 약 617,265원 | 약 650,432원 |
| 연간 세후 분배금 | 약 3,565,040원 | 약 3,573,152원 |
| 세후 월평균 | 약 297,087원 | 약 297,763원 |
세후 월평균 차이는 약 676원입니다. 최근 12개월 분배금만 기준으로 보면 어느 상품을 선택해도 현금흐름은 사실상 같습니다.
PLUS의 2026년 2월 지급 기준 분배금은 주당 86원이었지만 공식 주당 과세표준액은 44원이었습니다. 따라서 최근 12개월 현금 분배금 합계는 1,009원, 과세표준 합계는 967원입니다.
위 표는 운용사가 공개한 실제 과세표준액 합계에 15.4%를 적용했습니다. 증권사의 원 단위 처리와 개인의 금융소득 상황에 따라 실제 입금액은 소폭 달라집니다. 다른 이자·배당소득을 합쳐 연간 금융소득이 2,000만원을 넘으면 금융소득 종합과세도 별도로 확인해야 합니다.
6. 분배금보다 총수익률도 함께 봐야 한다
분배금은 ETF 순자산의 일부를 투자자에게 현금으로 지급하는 구조입니다. 분배금을 지급하면 그만큼 ETF 순자산에서 현금이 빠져나가고 분배락이 발생합니다. 따라서 분배율만 비교하면 실제 투자성과를 놓치기 쉽습니다.
| 2026년 8월 3일 기준 | PLUS 고배당주 | KODEX 고배당주 |
|---|---|---|
| 최근 1개월 | -3.94% | -3.62% |
| 최근 3개월 | -10.16% | -6.49% |
| 최근 6개월 | 0.36% | 7.91% |
| 최근 1년 | 33.34% | 39.75% |
※ 두 운용사가 공개한 기준가격(NAV) 기준 세전 수익률이며 분배금 재투자를 가정했습니다. 같은 2026년 8월 3일을 종료일로 맞췄습니다.
최근 1년에는 KODEX가 PLUS보다 6.41%포인트 높았습니다. 고배당주와 금융주가 강했던 구간에서 예상 배당수익률이 높은 종목에 집중한 전략이 유리하게 작용한 결과로 볼 수 있습니다.
다만 3개월 수익률은 두 상품 모두 마이너스입니다. 최근 1년 성과가 앞으로 반복된다고 볼 수 없으며, KODEX의 높은 집중도는 시장 방향이 바뀌면 하락 폭을 키우는 요인이 됩니다. 장기 비교에서는 한 시점의 수익률보다 비용, 종목 교체 방식과 금융주 비중을 함께 봐야 합니다.
7. 일반계좌·ISA·연금저축·IRP 세금 비교
두 상품은 국내 주식에 투자하는 국내주식형 ETF입니다. 일반계좌에서는 매매차익이 과세되지 않고, 분배금에 배당소득세가 적용됩니다. 이 때문에 절세계좌의 장점은 매매차익보다 분배금 과세를 줄이거나 미루는 데 있습니다.
| 계좌 | 매매차익 | 분배금·운용수익 과세 | 확인사항 |
|---|---|---|---|
| 일반계좌 | 비과세 | 분배금 과세표준액에 15.4% 원천징수 | 과세된 분배금은 금융소득에 포함 |
| 중개형 ISA | 국내주식형 ETF 매매차익은 원래 비과세 | 계좌 순이익 일반형 200만원·서민형 400만원까지 비과세, 초과분 9.9% 분리과세 | 분배금 절세와 금융소득종합과세 관리에 유리 |
| 연금저축 | 운용 중 과세이연, 세액공제 받은 납입금과 운용수익을 연금으로 수령하면 연금소득세 3.3~5.5% | 55세 이후 연금수령 조건 확인 | |
| IRP | 연금저축과 같은 과세이연 구조 | 두 ETF 모두 위험자산 한도 70% | |
일반계좌에서도 매매차익은 비과세이므로 무조건 연금계좌가 더 좋다고 단정할 수는 없습니다. 중도에 자유롭게 사용할 생활비 자금은 일반계좌나 ISA, 55세 이후에 받을 노후자금은 연금저축·IRP로 구분하는 방법이 실용적입니다.
8. 어떤 투자자에게 더 잘 맞을까?
- 30종목으로 더 고르게 나누고 싶다
- 큰 순자산과 긴 운용 기록을 중시한다
- 총보수와 총보수·비용을 낮추고 싶다
- 한 종목의 급락 영향을 줄이고 싶다
- 예상 배당수익률 상위 종목에 집중하고 싶다
- 상위 고배당주의 상승 탄력을 기대한다
- 최근 성과보다 집중 전략 자체를 이해한다
- 집중에 따른 변동성을 감수할 수 있다
하나만 고른다면 기본 선택은 PLUS가 조금 더 편합니다. 최근 12개월 세후 분배금은 사실상 같으면서 비용이 낮고, 순자산이 크며, 종목별 비중이 더 분산되어 있기 때문입니다.
KODEX는 더 나쁜 상품이 아니라 방향이 더 뚜렷한 상품입니다. 예상 배당수익률이 높은 종목에 강하게 집중해 고배당주 상승장에서 더 높은 수익을 노리는 대신, 상위 종목과 금융주가 하락할 때 변동성도 함께 감수하는 선택입니다.
자주 묻는 질문
현재 분배금은 어느 상품이 더 많나요?
투자금 대비로 보면 거의 같습니다. 2026년 8월 3일 종가와 최근 12개월 분배금을 적용하면 세전 분배율은 PLUS 약 4.18%, KODEX 약 4.22%입니다. 1억원 투자 시 실제 과세표준을 반영한 세후 월평균도 각각 약 29만7,000원과 29만8,000원입니다.
월분배금 29만원을 매달 똑같이 받나요?
월평균을 계산한 금액입니다. 실제 월별 분배금은 운용사가 매달 정하며 기업 배당금, ETF 순자산과 분배정책에 따라 달라집니다. 최근 분배금이 다음 12개월에도 그대로 지급된다는 보장은 없습니다.
두 ETF를 모두 사도 괜찮나요?
함께 보유할 수 있지만 상위 종목과 업종이 많이 겹칩니다. 두 상품의 비중 방식을 절반씩 섞는 목적이라면 의미가 있지만, 자산군 분산을 원한다면 시장대표·성장주·채권 ETF를 함께 구성하는 편이 효과가 더 큽니다.
IRP에서 100% 투자할 수 있나요?
100%까지 투자할 수 없습니다. 두 상품 모두 국내 주식형 ETF로 IRP에서는 위험자산 한도 70%가 적용됩니다. 나머지 30% 이상은 예금, 채권형 상품 등 안전자산 요건을 충족하는 상품으로 구성해야 합니다.
최근 1년 수익률이 높은 KODEX를 고르면 되나요?
최근 1년에는 KODEX가 앞섰지만 앞으로도 같은 순서가 이어진다고 볼 수 없습니다. KODEX는 상위 종목 집중도가 높아 상승장에서 유리했던 만큼 하락 영향도 더 크게 받을 수 있습니다. 최근 수익률보다 집중 전략과 변동성을 감수할 수 있는지부터 판단해야 합니다.
마무리
PLUS 고배당주와 KODEX 고배당주는 모두 국내 고배당주에서 월 현금흐름을 만드는 ETF입니다. 현재 분배율과 1억원 투자 시 세후 월평균은 거의 같으므로 분배금만으로 고를 이유는 크지 않습니다.
비용·규모·분산을 중시하면 PLUS, 예상 배당수익률 상위 종목의 집중 효과를 원하면 KODEX가 맞습니다. 어느 상품을 선택하더라도 금융주 비중, 분배금 변화와 분배락을 함께 확인해야 전체 투자성과를 제대로 판단하게 됩니다.
자료 출처: 한화자산운용 PLUS ETF 상품정보·2026년 6월 월간운용보고서·투자설명서, 삼성자산운용 KODEX ETF 상품정보·2026년 6월 월간운용보고서·투자설명서, 전국투자자교육협의회 ETF 세금·ISA 안내 (2026년 8월 4일 확인)