KODEX 200타겟위클리커버드콜(498400)은 코스피200 지수에 투자하면서 매주 콜옵션을 팔아 연 15% 수준의 프리미엄 수익을 목표로 하는 월배당 ETF입니다. 코스피 상승에도 어느 정도 참여하면서, 옵션 프리미엄 수익 대부분이 비과세로 처리된다는 점이 가장 큰 특징입니다. 다만 콜옵션을 매도하는 구조라 지수가 크게 오르는 구간에서는 상승분을 온전히 누리지 못하고, 하락장에서는 지수 하락분을 그대로 떠안는 위험이 있습니다.
아래 수치는 2026년 7월 30일~31일 기준(삼성자산운용 Kodex/FunETF 공시 자료) 및 2026년 5월 13일 삼성자산운용 공식 분배금 공지를 기준으로 작성했습니다. 총보수, 순자산, 분배금은 시점에 따라 달라지므로 매수 전 Kodex 공식 상품 페이지에서 최신 수치를 다시 확인하셔야 합니다.
기본정보
| 종목코드(ISIN) | 498400 (KR7498400001) |
| 운용사 | 삼성자산운용 |
| 상장일 | 2024년 12월 3일 |
| 기초지수 | 코스피 200 타겟 15% 위클리 커버드콜 지수 |
| 총보수(합성) | 연 0.4228% (운용 0.359% + 판매 0.001% + 신탁 0.02% + 사무 0.01% + 기타비용 0.0328%, 2026.05.13 공지 기준) |
| 직전회계연도 증권거래비용 | 0.1015% |
| 위험등급 | 1등급 (매우높은위험) |
| 순자산총액 | 약 4조 5,869억원 (2026.07.30 기준) |
| 분배주기 | 매월 (통상 중순 분배락, 17~20일경 지급) |
| 종가 / 기준가(NAV) | 20,300원 / 20,254.08원 (2026.07.31 기준) |
| 매수 가능 계좌 | 일반계좌, ISA, 연금저축, IRP (국내주식형 패시브 ETF로 분류) |
추종지수와 운용 전략
이 ETF는 코스피200 구성 종목을 실제로 편입해 매수하고, 동시에 코스피200을 기초자산으로 하는 위클리(매주 만기) 콜옵션을 매도합니다. 콜옵션을 팔면 그 대가로 옵션 프리미엄을 받는데, 이 프리미엄이 매달 분배금의 핵심 재원이 됩니다. ‘타겟 15%’라는 이름대로 연간 15% 수준의 프리미엄 수익을 목표로 옵션 매도 비중을 매주 탄력적으로 조정합니다.
콜옵션을 매도했기 때문에 코스피200이 크게 오르면 상승분 중 일부만 수익으로 가져가고, 반대로 코스피200이 하락하면 옵션 매도로 번 프리미엄을 감안하더라도 지수 하락분을 대부분 그대로 반영합니다. 즉 상승장에서는 지수를 온전히 따라가지 못하고, 하락장에서는 손실을 방어해주지 않는 구조라는 점을 먼저 이해하셔야 합니다.
분배금과 최근 12개월 분배율
아래는 2025년 8월부터 2026년 7월까지 실제로 지급된 주당 분배금(세전) 내역입니다. 삼성자산운용의 공식 분배금 공지와 FunETF·투자정보 사이트 데이터를 상호 대조해 확인했습니다.
| 지급월 | 주당 분배금(세전) |
|---|---|
| 2025.08 | 163원 |
| 2025.09 | 161원 |
| 2025.10 | 172원 |
| 2025.11 | 196원 |
| 2025.12 | 196원 |
| 2026.01 | 213원 |
| 2026.02 | 244원 |
| 2026.03 | 252원 |
| 2026.04 | 262원 |
| 2026.05 | 348원 |
| 2026.06 | 350원 |
| 2026.07 | 323원 |
| 12개월 합계 | 2,880원 |
* 각 지급 시점 분배율의 단순 합계가 아니라, 실제 지급된 주당 금액을 그대로 더한 값입니다. 분배율(%)은 지급 당시 기준가 대비 비율이라 시점마다 분모가 달라 단순 합산하지 않았습니다.
2,880원 ÷ 20,254.08원(2026.07.30 기준가) × 100 ≈ 14.2%
지수가 목표로 하는 연 15% 프리미엄에 근접한 수준입니다. 다만 이 숫자는 과거 12개월 실적이며, 향후 분배금이 동일하게 유지된다고 보장되지 않습니다. 분배금이 지급될 때마다 기준가(NAV)가 그만큼 낮아지는 ‘분배락’이 함께 일어나므로, 분배금이 많다고 해서 총수익률이 항상 높은 것은 아닙니다.
수익률과 상장 이후 흐름
이 ETF는 2024년 12월 3일 상장해 2026년 8월 현재 운용 기간이 약 1년 8개월입니다. 아직 장기 운용 실적이 쌓인 상품이 아니므로, 이 글에서 다루는 수치는 모두 상장 이후 실제 운용 성과이며 기초지수의 상장 전 백테스트 결과는 포함하지 않았습니다. 최근 1년 수익률, 변동성, 추적오차 같은 세부 지표는 Kodex 공식 상품 페이지의 ‘위험정보’ 항목에서 최신 수치로 직접 확인하시는 것을 권합니다.
1억원 투자 시 예상 분배금 (단순 계산)
대략적인 금액을 보기 위한 단순 계산입니다. 2026년 7월 31일 종가 20,300원과 최근 12개월 분배금 합계 2,880원을 기준으로 계산했습니다.
매수 가능 수량 = 100,000,000원 ÷ 20,300원 = 4,926주 (소수점 이하 버림, 남는 현금 약 62,200원)
연간 세전 분배금 = 4,926주 × 2,880원 = 14,186,880원
월평균(참고용) = 14,186,880원 ÷ 12 ≈ 1,182,240원
이 ETF는 옵션 프리미엄 비중이 커서 매달 실제 과세되는 금액이 매우 작은 경우가 많습니다(세금 계산 방식은 아래 항목 참고). 따라서 세후 금액은 월별 과세표준액 공시에 따라 달라지며, 여기서는 세전 기준만 제시합니다.
일반계좌·ISA·연금계좌 세금
이 ETF는 코스피200 구성 종목을 60% 이상 직접 편입하는 국내주식형 ETF로 분류됩니다. 국내주식형 ETF는 매매차익에 대해 과세하지 않고, 분배금 중에서도 ‘과표기준가 상승분’에 해당하는 금액에만 배당소득세(15.4%, 지방소득세 포함)를 원천징수합니다. 옵션 매도로 얻은 프리미엄 수익 자체는 국내 파생상품 비과세 항목에 해당해 과표기준가에 거의 반영되지 않는 경우가 많습니다.
실제로 2026년 6월 지급분은 과표기준가 상승분이 0원으로 공시되어 배당소득세가 전혀 부과되지 않았고, 7월 지급분은 주당 과표기준가 상승분이 1원 수준으로 미미했던 사례가 있습니다. 다만 이는 특정 시점의 사례이며, 매월 과표기준가 상승분은 그달의 배당·이자 수익 발생 여부에 따라 달라지므로 지급 때마다 공시되는 수치를 다시 확인하셔야 합니다.
- 일반계좌: 매매차익 비과세, 과표기준가 상승분에만 15.4% 원천징수. 금융소득이 연 2,000만원을 넘으면 금융소득종합과세 대상에 포함될 수 있습니다.
- ISA: 비과세 한도(일반형 200만원, 서민형·농어민형 400만원) 내 수익은 비과세, 초과분은 9.9% 분리과세로 일반계좌보다 세율이 낮습니다.
- 연금저축·IRP: 운용 중에는 과세를 미루는 과세이연이 적용되고, 55세 이후 연금으로 수령하면 연금소득세(3.3~5.5%)가 적용됩니다. 다만 위험등급 1등급 상품이라 계좌 내 위험자산 편입 한도 규정을 함께 확인하셔야 합니다.
과세기준과 세율은 세법 개정에 따라 바뀔 수 있으므로, 매수 전 증권사 앱이나 국세청 자료로 최신 내용을 확인하셔야 합니다.
장점과 단점
장점
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단점
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적합한 투자자 / 적합하지 않은 투자자
적합한 투자자: 국내 대형주에 투자하면서 매달 현금흐름을 원하는 분, 코스피가 완만하게 오르거나 횡보할 것으로 보는 분, 옵션 프리미엄 비과세 효과를 활용해 일반계좌에서 절세하며 인컴을 만들고 싶은 분.
적합하지 않은 투자자: 코스피 급등장에서 상승분을 온전히 가져가고 싶은 분, 원금 변동성을 감당하기 어려운 분, 장기 검증된 트랙레코드를 우선하는 분.
비슷한 ETF와의 차이
| ETF명 | 목표 프리미엄 | 상장일 |
|---|---|---|
| KODEX 200타겟위클리커버드콜 | 연 15% | 2024.12.03 |
| TIGER 200타겟위클리커버드콜 | 연 7% | 2025.09.23 |
| SOL 200타겟위클리커버드콜 | 연 15% | 2026.03.17 |
이름이 비슷해도 목표 프리미엄 수준(옵션 매도 강도)이 다르면 상승장·하락장에서의 움직임이 크게 달라집니다. TIGER 7% 버전은 옵션 매도 비중이 낮아 코스피 상승 참여도가 더 높은 대신 분배금은 상대적으로 적고, KODEX·SOL의 15% 버전은 분배금이 많은 대신 상승 참여도가 낮습니다. 매수 전 반드시 목표 프리미엄 수치와 실제 최근 분배금을 함께 비교하셔야 합니다.
매수 전 확인사항
- Kodex 공식 페이지에서 최신 총보수, 순자산, 최근 분배금을 다시 확인하셨나요?
- 코스피200이 급등할 경우 상승분을 온전히 못 받는 구조를 이해하셨나요?
- 매월 분배금이 변동한다는 점, 특정 달은 분배금이 줄어들 수 있다는 점을 감안하셨나요?
- 연금계좌에서 매수하실 경우 계좌 내 위험자산 편입 한도를 확인하셨나요?
자주 묻는 질문
Q. 분배금은 항상 매달 나오나요?
됩니다. 2024년 12월 상장 이후 매달 빠짐없이 분배금이 지급됐습니다. 다만 금액은 그달의 옵션 프리미엄과 지수 움직임에 따라 매달 달라집니다.
Q. 코스피가 폭락하면 원금 손실이 큰가요?
될 수 있습니다. 콜옵션 매도로 받은 프리미엄이 손실을 일부 완충하지만, 코스피200이 크게 하락하면 기준가도 함께 크게 하락합니다. 위험등급이 1등급(매우높은위험)인 이유입니다.
Q. 분배금에 세금이 거의 안 붙는다는 게 사실인가요?
달마다 다릅니다. 옵션 프리미엄 수익은 과표기준가에 거의 반영되지 않는 경우가 많아 실제 과세되는 금액이 작은 달이 많았지만, 이는 그달의 배당·이자 수익에 따라 달라지므로 매번 공시되는 과표기준가 상승분을 확인하셔야 합니다.
Q. TIGER나 SOL의 같은 이름 상품과 뭐가 다른가요?
목표 프리미엄 수준이 다릅니다(KODEX·SOL는 15%, TIGER는 7%). 목표 프리미엄이 높을수록 분배금은 많아지지만 상승장 참여도는 낮아집니다.
본 콘텐츠는 투자 권유가 아니며 정보 제공 목적입니다. 투자 원금 손실이 발생할 수 있으며, 매수 전 투자설명서를 반드시 확인하시기 바랍니다. 참고 자료: 삼성자산운용 Kodex 공식 페이지, FunETF, 삼성자산운용 분배금 공지(2026.05.13).
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