폭락장 1억원 분할매수 전략: 나스닥100 어떻게 살까?

지난 3편에서 나스닥100이 -20%·-30%·-40% 떨어졌을 때 각각 1억원을 넣어봤습니다.

2008년 금융위기에는 -40% 매수가 가장 유리했습니다. 그러나 2020년 코로나 폭락은 종가 기준 -28.0%에서 끝났기 때문에 -30%만 기다려도 한 주도 사지 못했습니다. 2022년에도 -30%는 왔지만 -40%는 오지 않았습니다.

문제는 실제 폭락장 한가운데에서는 이번 하락이 2020년처럼 -28%에서 끝날지, 2008년처럼 -50% 아래까지 이어질지 알 수 없다는 점입니다.

1억원을 4천·3천·3천만원으로 나눠보자

이번 글에서는 1억원을 다음과 같이 배분합니다.

첫 구간인 -20%에 가장 많은 4,000만원을 배정한 이유는 단순합니다. 앞서 살펴본 세 번의 폭락장에서는 -20%가 모두 왔지만, -30%는 두 번, -40%는 한 번만 왔습니다.

반대로 -20%에 전액을 넣지는 않습니다. 2008년처럼 지수가 -50% 아래까지 떨어지면 추가 매수할 돈이 사라지고, 큰 평가손실을 그대로 견뎌야 하기 때문입니다.

낙폭·VIX·공포탐욕지수는 역할이 다르다

세 지표를 한꺼번에 보면 복잡해 보이지만, 역할을 나누면 간단합니다.

VIX는 S&P500 옵션 가격으로 계산한 앞으로 약 30일의 예상 변동성 지표입니다. 공포탐욕지수는 0부터 100까지 표시하며, 일반적으로 0에 가까울수록 공포가 강하고 100에 가까울수록 탐욕이 강하다고 해석합니다.

이번 실전 규칙에서는 VIX 30 이상을 강한 불안, 공포탐욕지수 24 이하를 극도의 공포로 보는 간단한 기준을 사용합니다. 이 숫자는 바닥을 보장하는 공식이 아니라, 미리 정한 계획을 감정 때문에 미루지 않도록 돕는 작업 기준입니다.

예를 들어 나스닥100이 -20%에 도달했고 VIX가 32라면 두 가지 신호가 겹쳤으므로 첫 4,000만원을 매수합니다. VIX가 낮더라도 공포탐욕지수가 20이라면 역시 두 가지 신호가 충족됩니다.

가격만 -20%에 도달하고 두 심리지표가 모두 공포 구간이 아니라면 매수 계획을 없애기보다, 예정 금액을 두 번으로 나눠 시간 분할하는 방법을 사용할 수 있습니다. 심리지표 하나 때문에 2022년처럼 느리게 하락하는 장을 통째로 놓치지 않기 위해서입니다.

과거 폭락장 시뮬레이션 기준

2008년 금융위기｜세 번 모두 매수됐다

2008년 나스닥100은 고점 대비 약 -53.7%까지 떨어졌습니다. 고점 100으로 바꾸면 저점은 46.3입니다.

-20%·-30%·-40% 구간을 모두 지나갔기 때문에 1억원 전부가 투자됩니다. 저점 평가액은 약 6,613만원입니다. 1억원을 -20%에서 한꺼번에 샀을 때의 약 5,787만원보다 손실 부담이 줄어듭니다.

이후 지수가 전고점 100을 회복하면 평가액은 약 1억4,286만원이 됩니다. 더 낮은 가격에서 추가로 산 주식 수가 회복 수익을 키운 결과입니다.

분할매수를 했어도 저점에서는 3,000만원이 넘는 평가손실을 봅니다. 폭락장 전략은 손실을 없애는 방법보다, 추가 하락 속에서도 계획을 계속 실행할 여지를 만드는 방법에 가깝습니다.

2020년 코로나｜4,000만원만 사고 반등했다

2020년 나스닥100의 종가 기준 최대 낙폭은 약 -28.0%였습니다. -20% 구간은 왔지만 -30%와 -40%는 오지 않았습니다.

첫 4,000만원만 투자되고 나머지 6,000만원은 현금으로 남습니다. 저점에서 주식 평가액은 약 3,598만원, 현금을 합친 전체 자산은 약 9,598만원입니다.

전고점 100을 회복하면 투자한 4,000만원은 5,000만원이 되고, 현금 6,000만원을 더한 전체 자산은 1억1,000만원입니다.

-20%에서 1억원을 전액 투자했다면 전고점 회복 시 1억2,500만원이 됩니다. 분할매수는 1억1,000만원이므로 상승 수익은 더 작습니다.

대신 저점에서 전체 자산 손실은 약 -4.0%에 그쳤습니다. 코로나처럼 얕고 빠르게 끝나는 폭락장에서는 방어력은 좋아지고 회복 수익은 줄어드는 것이 분할매수의 대가입니다.

2022년 금리급등장｜-30%까지 두 번 매수됐다

2022년 나스닥100은 약 -35.6%까지 하락했습니다. -20%에서 4,000만원, -30%에서 3,000만원이 투자되고 -40%용 3,000만원은 현금으로 남습니다.

저점에서 투자분과 현금을 합친 전체 자산은 약 8,983만원입니다. 전고점 회복 시에는 약 1억2,286만원이 됩니다.

여기서 VIX의 한계가 다시 드러납니다. 나스닥100 낙폭은 코로나 때보다 컸지만 저점일 VIX는 22.14였습니다. VIX 40만 기다리는 전략이었다면 큰 하락을 보고도 매수하지 못할 수 있었습니다.

세 번의 폭락장 결과를 한눈에 비교

2008년처럼 깊은 폭락에서는 낮은 가격의 추가 매수가 평균단가를 끌어내렸습니다. 2020년처럼 하락이 -30% 전에 끝나면 현금이 많이 남아 손실은 작지만 반등 수익도 줄었습니다. 2022년에는 두 구간이 체결되어 방어와 회복 수익의 중간 결과가 나왔습니다.

-20% 전액 매수와 분할매수는 무엇이 달랐을까?

분할매수는 세 사례 모두 저점에서 남은 전체 자산이 더 많았습니다. 그러나 전고점 회복 수익까지 언제나 더 큰 것은 아니었습니다.

깊은 폭락에서는 추가 매수 효과가 컸고, 얕은 폭락에서는 투자되지 않은 현금 때문에 상승 수익이 작아졌습니다. 결국 분할매수는 최고 수익을 고르는 기술보다 어떤 깊이의 폭락이 와도 계획을 이어가기 위한 타협입니다.

실전 폭락장 매수 체크리스트

1. 기준 지수를 하나로 정한다.
   나스닥100 낙폭으로 시작했다면 중간에 S&P500이나 개별 종목 낙폭으로 바꾸지 않습니다.
2. 직전 고점과 현재 낙폭을 기록한다.
   새 고점을 만든 뒤 다음 하락이 시작되면 그 고점을 새로운 100으로 정합니다.
3. 1억원을 미리 분리한다.
   -20% 4,000만원, -30% 3,000만원, -40% 3,000만원을 별도 표로 적어둡니다.
4. 가격 구간이 오면 VIX와 공포탐욕지수를 확인한다.
   가격 신호와 심리 신호 중 두 가지 이상이 겹치는지 봅니다.
5. 신호가 부족하면 금액을 시간 분할한다.
   매수를 취소해 더 낮은 가격만 기다리기보다 예정 금액을 두 번 이상으로 나눕니다.
6. 체결 뒤 남은 현금을 확인한다.
   다음 구간의 돈을 앞당겨 쓰지 않고, -30%와 -40%에 대응할 여지를 남깁니다.

이 전략이 잘 맞는 사람과 맞지 않는 사람

폭락장에서 필요한 것은 예측보다 순서다

2008년에는 세 번 모두 샀고, 2020년에는 첫 번째만 샀으며, 2022년에는 두 번째까지 샀습니다. 어느 시장에서도 다음 저점을 미리 맞힐 필요는 없었습니다.

나스닥100 낙폭으로 가격 구간을 정하고, VIX와 공포탐욕지수로 공포의 강도를 확인하고, 남은 현금을 다음 단계에 남겨두는 순서가 중요했습니다.

자주 묻는 질문

Q1. 왜 3,333만원씩 똑같이 나누지 않았나요?

-40%는 자주 오지 않기 때문입니다. 이번 세 사례에서 -20%는 세 번 모두 왔지만 -40%는 2008년에만 왔습니다. 첫 매수 기회를 놓칠 가능성을 낮추기 위해 -20% 비중을 4,000만원으로 조금 더 크게 잡았습니다.

Q2. -40%가 오지 않으면 남은 3,000만원은 언제 투자하나요?

이번 시뮬레이션에서는 비교를 단순하게 하기 위해 전고점 회복까지 현금으로 둡니다. 실제 투자에서는 별도의 정기매수 원칙이나 추세 회복 기준을 정할 수 있지만, 폭락 중에 감정적으로 규칙을 바꾸지 않도록 사전에 결정해두는 편이 좋습니다.

Q3. VIX가 40이나 50이면 전액을 한 번에 사도 되나요?

2008년에는 VIX가 40을 넘은 뒤에도 나스닥100이 더 떨어졌습니다. 높은 VIX와 당일 최저점은 서로 다른 의미입니다. VIX가 급등해도 미리 정한 단계별 금액을 유지하는 편이 이번 전략과 맞습니다.

Q4. 공포탐욕지수 24 이하는 무조건 매수 신호인가요?

24 이하는 일반적으로 극도의 공포 구간으로 분류되지만 단독 매수 신호로 사용하지 않습니다. 나스닥100이 실제로 얼마나 떨어졌는지, VIX가 어떻게 움직이는지와 함께 확인하는 보조지표입니다.

Q5. 개별 주식에도 같은 낙폭 기준을 적용해도 되나요?

개별 기업은 실적 악화나 사업 훼손으로 주가가 회복하지 못할 수 있습니다. 이번 계산은 나스닥100 같은 광범위한 지수를 전제로 하며, 개별 주식에 그대로 적용하기에는 위험이 더 큽니다.